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| 姚浩然 |
2025-01-13T10:29 |
亨達財富管理董事總經理姚浩然推介匯豐控股(00005) 推介原因： -預測市盈率(PE)僅8倍，股息率約8.3厘。 |
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| 郭思治 |
2025-01-13T10:10 |
大市已開始步入一月份之中旬，而經過周來之一輪反覆急跌後，本月大市之形態已初呈先高而後低，恆指暫是由2日之高位19,932點跌至10日之低位19,036點，即短短7個交易日內，月內之波幅已有896點。首先，一個月之高低位是不該同時出現於兩個交易日之內，加上896點之波幅亦該不能滿足月內所需，故在本月餘下之交易日，理論上該有更大之波幅點出現，從而擴闊月內之波幅以滿足所需，同時亦能拉闊月內高低位之距離，以符合慣性需求。從目前大市之情況看，由於恆指已漸跌離2日之高位19,932點，故只要先高後低之形態不變，大市進一步往下尋月內新低之機會似較大。 再看移動線方面之表現，目前各組常用平均移動線排列由上而下為50天線(約在19,865點左近)，20天線(約在19,782點左近)，10天線(約在19,630點左近)，100天線(約在19,504點左近)，及250天線(約在18,099點左近)。由於買盤薄弱，加上零碎沽壓又不斷滲著湧現，故目前恆指已相繼跌穿50天線，20天線，10天線及100天線。即是說，現時移動線方面之支持已退守至250天線。但從技術上看，目前較關鍵的支持該為去年11月26日之低位19,054點，因為此據點一旦有失，即表示大市自去年10月7日之高位23,241點開始之調整，技術上仍在延續中，而且更可能會漸發展成新一輪之中期跌浪。大市如欲擺脫反覆續尋底之弱態，首要之條件是恆指必需先成功重越100天線並穩守其上。 踏進一月份後，市場較關注的是特朗普正式就任新一屆美國總統後，會否大幅提升中國入口貨之關稅。因一旦關稅大幅提升，人民幣匯價該會進一步回落，目的當然是紓緩中國貨出口之壓力。但需留意，相信美國入口商該會承擔大部份入口關稅，到最後，美國消費品之零售價定必提升，從而刺激通脹再度升溫。至此，美國聯儲局會否進一步減息將成疑問，影響所及，環球股市均會受波及。 筆者為證監會持牌人士。 |
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| 李浩然 |
2025-01-13T10:01 |
中國的發展故事一直是一個充滿張力的劇本：從貧窮農業國到全球第二大經濟體，速度驚人，卻也留下了不少經濟與社會矛盾。而這些矛盾，或許正在成為未來幾十年中國經濟與社會穩定的核心考驗。 中國的年輕人正面臨一場身份與現實的激烈碰撞。有人稱年輕一代民族主義高漲，與經歷過改革開放的老一代形成鮮明對比；另一些人則認為民族主義者只是少數派的喧囂，大多數人則對政治漠不關心。缺乏可靠數據，難以判斷孰是孰非，或許如同美國的「覺醒文化」，聲量大，人數少。 與此同時，人口萎縮與青年失業並存，看似矛盾，實則指向結構性問題。面對青年失業與人口危機的怪圈，數據無疑讓人心驚。在2023年夏季，官方數據顯示中國16至24歲青年的城鎮失業率高達21.3%。這一數字如此尷尬，以至於政府決定停止發布相關統計。 另一方面，儘管大學入學率已超過50%，但大量畢業生並不願意從事薪資低、社會地位低的工作。農村青年不再願意當「快遞小哥」，城市青年則不屑於進工廠。這導致了「高學歷低就業」的結構性矛盾。換句話說，人力短缺與就業難並存，高等教育畢業生寧可失業，也不願從事所謂「低端」工作，就如經濟學教科書里永遠說不完的「結構性失業」。 這些數字背後，同時具有更加深刻的社會現象。在一線城市，北京、上海的高薪職位競爭激烈到令人窒息，996（早9點到晚9點，每周工作6天）成為常態，壓力讓人喘不過氣。結果，許多人選擇壓力較低的二三線城市，儘管二三線城市的崗位薪酬較低。 中國年輕人的困境像是一部卡夫卡式的小說：一邊是家長與社會的期望，一邊是現實的無情碰壁。當失業率與焦慮指數雙雙飆升時，問題已經不只是「找不到工作」的簡單數學題，而是整個社會價值觀的重塑。 中國經濟的「高增長奇蹟」似乎正在退燒，而資本市場的寒意尤其明顯。以AI產業為例，儘管中國在某些領域已接近全球領先水平，但創新生態卻因政策風險與資本限制而舉步維艱。一家頂級AI實驗室Moonshot AI，雖然籌集到10億美元，但估值僅為30億美元。相比之下，Elon Musk的xAI光是新建一個超級計算集群的成本就高達30至40億美元。 自2021年以來，中國對科技與互聯網巨頭的強硬監管，使得創業者與投資者的信心大幅下降。這種不穩定性無疑削弱了整個產業的競爭力，也導致了中國企業的估值普遍偏低，因為投資者對於未來的不確定性感到擔憂。資本的流動性被封鎖，市場的不確定性增加，再好的點子也可能淹沒在政策迷霧中。這難怪投資者寧願選擇接受只有不足2%的國有銀行存款利率，也不要冒險投入動蕩的股市。 對於中國來說，如何平衡增長與分配，如何在割裂中找到全球合作的機會；而對於中港股市的投資者來說，理解中國的複雜性，依然是未來幾十年最重要的功課之一。畢竟，如果不去理解中國，那麼就只能靠猜測過日子。而猜測，從來不是一種可靠的策略。 |
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| 趙晞文 |
2025-01-10T22:45 |
舜宇光學(02382)去年手機鏡頭出貨量增長13.1%，超出管理層指引。 信達國際研究部主管趙晞文表示，舜宇去年三大產品出貨量，手機鏡頭高於指引，車載鏡頭符合指引，只有手機攝像模組低於指引，相信是公司繼續縮減低毛利率產品所致，展望今年，整體收入及盈利應可保持增長，目前估值亦合理。 |
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| 姚浩然 |
2025-01-10T17:44 |
內地一直鼓勵「國產自強」，但發展潛力似乎冇咁想像中咁大，以內地晶片製造商中芯國際(00981)為例，對比為英偉達(Nvidia)提供芯片慨台積電，中芯市值未及台積電10%，兩者差距有咩啟示？ 亨達財富管理董事總經理姚浩然指，主要係晶片慨良率差異問題，而良率係同毛利率成正比，參考返2024年第4季表現，台積電毛利率介乎58%至60%，中芯僅20%，毛利率低係因為產品檔次較低，以及良率唔理想。事實上，中芯跟台積電生產慨晶片良率差好遠，台積電有3納米製程良率，中芯就有7納米良率。不過，由於兩家公司良率及毛利率相差太遠，其實都好難直接比較。 Patrick又話，技術升級係另1個因素，台積電可以由2納米再進一步，但中芯就未必可以，因此，佢建議炒中芯慨投資者最好先定止蝕位。 |
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| 陳建良 |
2025-01-10T16:05 |
公開招股超額認購近6000倍，史上第3大「超購王」，全城瘋搶慨玩具新股布魯可(00325)今日(10日)首掛，股價表現十分對辦，更一度變成「紅底股」。事實上，近期招股慨新股，好多隻認購反應都好熱烈，雖然呢些熱爆新股上市後，唔係隻隻都對辦有好表現，但係咪反映新股市場係2025年可以全面復甦？ 勝利瑞柏基金管理合伙人暨投資總監陳建良相信，內地監管當局未來會為更多內企境外上市「開綠燈」，香港就係主要選項，加上依家係美國掛牌慨中概股，亦有誘因黎香港上市，呢些股份會成為新股市場慨催化劑，佢估計，今年港股慨新股市場將會比前幾年熾熱。 KL補充，雖然新股類型多元化，亦預期今年會好多新股排隊上市，但優質慨新股好難抽得多，質素唔好慨又未必會入飛抽，加上部分新股上市後跌穿招股價，所以佢傾向觀望新股市場，好少「落場」抽新股。KL又提醒，不妨多留意新式零售股，因為業務較創新會有較大市場。 |
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| 梁偉源 |
2025-01-10T13:13 |
截至早上11時止，過去1小時內《彭博》用戶搜尋量最多港股，依次為布魯可(00325)，融創中國(01918)、微盟集團(02013)、碧桂園(02007)、李寧(02331)。 內地玩具積木商布魯可孖展超額認購逾6000倍，昨日(9日)暗盤已收高逾70%，今朝(10日)首掛一度炒高逾80%，衝破100元關口，晉身「紅底股」，市值已達220億元水平，對應約10億收入，市銷率(PS)逾20倍，雖然集團收入仍係高增長期，但股價炒高到呢個水平合唔合理？ 大華繼顯執行董事梁偉源指，布魯可公開招股超購幾千倍，明顯睇到投資者係抱短炒心態，再配合2024年谷子經濟泡泡瑪特(09992)慨表現，帶動股價今早大幅高開，單睇布魯可基本因素，好難判斷佢值唔值呢個價。 Steven又指，只要谷子經濟概念仲係度，布魯可仍可睇好，若股價未來兩日守得住85元至90元以上，可以再炒多浸，相反，如果跌穿85元，投資者就要小心。 |
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| 聶振邦 |
2025-01-10T11:10 |
美國今晚(10日)會出非農職位數據，雖然2024年11月新增職位達22.7萬個，高過預期，但市場預期去年12月會僅增加16.5萬個，平均時薪就按年持平，點解會出現呢個情況？近期經濟數據同股市反應背馳，美股今晚係咪都會出現呢個情況？ 博威環球證券金融首席分析師聶振邦指，市場認為通脹會影響聯儲局減息步伐，但平均時薪持平可以紓緩通脹壓力，因此，市場對非農新增職位慨預測傾向保守。佢補充，聯儲局今個月減息機會唔大，但2025年第1季仍有機會減息。 聶Sir續指，「經濟數據好，股市就會跌」係合理預示，因為近期美股升其實唔係因為睇好經濟前景，而係市場押注美國候任總統特朗普(Donald Trump)慨施政，亦會評估佢慨政策對美國通脹會造成幾大壓力。佢又指，若特朗普關稅政策對全球造成壓力，令美國通脹升溫，繼而拖累美股及經濟數據表現，到時聯儲局就有減息空間，亦會利好股市。 |
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| 羅明立 |
2025-01-09T18:22 |
日本厚生勞動省今早(9日)公布，當地基本工資按年升2.7%，錄得32年最大升幅，推動名義工資升3%，超預期，數據係咪足以支持日本央行係兩周後慨議息會議加息？還是要等埋2025年3月俗稱「春鬥」慨春季勞資談判，之後再作決定？ 亨達集團助理總經理羅明立指，日央行對加息相對審慎會令市場失望，所以日圓回落到158至160水平。日央行一直希望工資可以持續增長，但通脹又同時升溫，如果日央行唔透過加息應對通脹，就會蠶食工資增長帶黎慨消費效應。 Patrick又話，日央行應該要繼續貨幣政策正常化，因為美國聯儲局放慢減息步伐，日央行唔應該繼續等美國減息。佢估計，日央行有機會係短期內加息，而當日圓接近160水平時，可以考慮買入博短線反彈。 |
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| 譚智樂 |
2025-01-09T18:02 |
安踏體育(02020)出左2024年第4季及全年銷售數字，其中，FILA品牌去年上半年增長近7%，但第3季突然轉跌，到第4季再重拾增長，雖然去年表現差過2023年，但仍可保住中單位數增長。FILA主要增長動力來自電商，但內地電商競爭白熱化，點睇FILA復甦前景？ 富途證券首席分析師譚智樂表示，復甦一定要有大政策、宏觀經濟刺激消費，先可以直接刺激銷量，除左要關注按年增長、同店銷售及按年銷售數字外，亦要關注集團庫存情況，由於現時電商競爭激烈，每家公司都要減價促銷，形成好大競爭。 股價方面，Arnold認為，安踏仍未能扭轉劣勢，因為公司負面消息多，包括發債、發可換股債券(CB)等，睇返技術走勢，現階段只係初步好轉，但發債因素已差唔多反映曬，短線有條件出現技術反彈，現時係80元水平會有阻力，如果突破到呢位，有機會彈上84元至85元水平。 |
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| 陳偉明 |
2025-01-09T14:39 |
美國聯儲局在12月一如市場預期減息0.25厘，但鮑威爾放鷹表示未來將對減息更為謹慎，市場預期美國聯儲局可能將會跳過今年1月，到3月才重啟減息，刺激美匯及美債息上揚、人民幣匯價受壓，港股去年12月19日曾跌至低見19,591點。然而美國11月核心通脹數據(PCE)低於預期，美國今年首季減息0.25厘的機率回升，加上國會通過臨時預算案，避免聯邦政府停擺，美匯回軟、美股回升，刺激中港股市反彈。 另一方面，中證監12月23日晚上發文「護盤」，路透社亦傳出內地同意今年發行總規模3萬億元的特別國債，以加大財政刺激力度提振經濟，在A股挾高及美股年尾例升的「聖誕老人效應」進一步刺激下，港股去年年尾反彈重上兩萬關，最高曾逼近20,200點。 內地12月財新製造業採購經理指數(PMI)遜預期，加上人民幣匯價貶壓未減，中港股市於2025年首個交易日隨即急插，恆指上周四(2日)最多瀉516點。雖然，人行表態支持人民幣匯價穩定，並以不同方式維穩匯價，但美國最新經濟數據勝預期及特朗普上任在即，令聯儲局減息憧憬降溫，債息回升、美匯續強，人民幣受壓，港股本周弱勢未止，再加上騰訊(00700)及多間中國企業被美國國防部列入「中國軍事企業清單」，恆指跌穿1月2日低位後，本周三(8日)最低跌至低見19,111點。 美國聯儲局12月議息紀錄顯示，多數官員憂慮通脹有上行風險，減息方面將放慢腳步，加上特朗普將在1月20日正式上台，在美元強、人仔弱及中美關係趨緊張下，中港股市短期應該弱勢持續，恆指不排除有跌至18,500點的風險。策略上，傾向在恆指19,400點以上小注Long Put 價外800點恆指1月期權。 |
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| 許繹彬 |
2025-01-09T10:07 |
踏入2025年，正當所有投資者正在為今年首季作出投資部署之際，殊不知突然迎來新年快「落」的格局。 港股在踏入2025年首個交易日，除20,000點一開市便失守外，其後的數個交易日，在沒有任何好消息及利好數據的支持下，港股再度呈輾轉向下的狀況，穩守多時的100天線(即19,463點)亦宣告失守，昨日(即1月8日)更一度低見19,111點，19,000點的心里關口看來亦好像岌岌可危。港股在欠缺自身因素的情況下，在短期內能否挽回劣勢，相信亦是同樣要靜候中央政府會否有新一輪振興經濟措施或有否新的亮麗數據公布，才有希望。 港股可謂用「一沉百踩」來形容，除全無上升的理據外，準備卸任的美國總統拜登突然射出終極一箭，而這一箭其實並非新鮮，更可用老生常談來形容，在全球投資者新一年仍在尋覓投資方向之際，拜登突對中國科技企業出擊，今次對象可以說是對準港股興衰的主要動力股，包括騰訊控股(00700)與屢被針對的商湯(00020)，也包括傳出今年將會來港上市及給予投資者無限期待的「寧德時代」；內地晶片製造商長鑫存儲技術、移遠通信，以及無人機製造商道通智能等多間在中港兩地上市或非上市的大型企業，均是無緣無故及莫名奇妙地慘遭美國國防部列入「中國軍事企業名單」。 消息一出，「股王」騰訊股價即跌穿穩守多時的100天線(昨日約405元)外，更出現連續兩日合共急跌近53元的慘況，跌至近250天線(即359.5元)水平，創逾3個月新低，情況實屬罕見。由於「股王」騰訊即使在港股處於逆境時，仍會給投資者穩健及防守力強的感覺，因此面對今次突如其來的無妄之災，確實令投資者有不寒而慄及無所適從的感覺。「股王」騰訊在慘受屈辱後，亦急忙發表聲明，指美國此舉是嚴重錯誤，並連日來進行巨額及加碼回購，以挽回投資者信心。 不過有分析認為，即使股王被列入該名單，但其實對騰訊營運及收入的影響，可謂微不足道。至於這名快將退任的總統，會否在退位前再重施故技，進一步禁止美國個人或企業投資「股王」騰訊，即使機會不高，但仍不可鬆懈；即使進一步制裁仍未出現，但「股王」騰訊可用「屋漏偏逢連夜雨」來形容，其久違了的南非大股東Naspers近日又作出減持舉動，根據港交所(00388)資料顯示，Naspers於1月6日以平均價409.7318元，於場內出售了36.7萬股騰訊，料套現約1.5億元。 面對突如其來的壞消息，騰訊仍有一定的支持者，除自身立即把股份回購規模加倍外，港股主要動力泉源「北水」過去兩天均呈現淨買入騰訊的情景，因而間接推高了港股成交金額，不知可喜還是可悲。 筆者認為，適逢美國政府在踏入新一年的1月份，將會進行改朝換代的儀式；而新舊總統的交替，始終涉及兩個不同的黨派，對華的態度亦有差異；而快將退任的拜登，要於離任前在國民面前立威，亦屬正常的舉動。此舉動不禁令人想起2021年初，狂人特朗普臨別白宮前，亦把小米集團(01810)等多隻中資股列入投資黑名單。 即使今次拜登的動機有點牽強，但其純粹嚇人的舉動，可謂已經達到目的；而此舉動除令被列入名單的股份，股價應聲下挫外，即使未被列入名單的，也出現「杯弓蛇影」的情況。 一直強勢的小米(01810)，與「股王」騰訊業務有點相似的阿里巴巴(09988)及快手(01024)，股價均反覆下挫；未來，美國白宮在新舊交替之際，現任會各出奇謀令國民留下「威武」的回億；而候任則會施展「先聲奪人」的態度，強化自己未來的政途；但上述的舉動，鄰近的國家一定會慘成磨心，尤以仍處於長期弱勢的港股，其震撼力可能會較其他國家為強，投資者相信要綁緊安全帶，面對突如其來的震盪。 |
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| 陳鳳珠 |
2025-01-09T09:58 |
獨立股評人陳鳳珠推介毛戈平(01318) 推介原因： -內地十大高端美妝集團中，唯一的中國公司，2023年市場份額僅1.8% -近幾年的淨利潤持續錄得增長，旗下品牌「至愛終生」以性價比針對大眾市場 -未來線上銷售佔比或會進一步提升。 |
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| 植耀輝 |
2025-01-08T22:44 |
平安好醫生(01833)之前宣派特別息每股9.7元，大股東中國平安(02318)選擇以股代息，持股增至52.74%，並將按每股6.12元提出強制性無條件要約。 耀才證券研究部總監植耀輝表示，平醫股價在要約期限完結前，應會保持於6.12元以上，至於平保增持平醫股權，日後併表入帳，理應是看好其業務及盈利前景，但暫未見到平醫業績會出現爆發性增長，預測市盈率逾42倍，其實估值並不便宜。 |
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| 林嘉麒 |
2025-01-08T16:49 |
國家發改委今早(8日)指出，已下達810億人仔用作2025年消費品「以舊換新」資金，但新能源車補貼冇加碼，2024年慨補貼金額逾百億人仔，今年汽車會分到幾多補貼？睇返去年，因為有補貼帶動全年汽車銷量創新高，但會唔會已經消化左一輪換車需求，令今年慨補貼刺激作用細左？ 元宇證券基金投資總監林嘉麒指，雖然下達金額少過去年，但唔等於全年目標，依家呢筆錢未有細分畀咩產品做補貼，如果市場反應好唔排除會加碼，由於呢筆錢慨數目可能令市場失望，呢種負面情緒或會影響相關股份慨股價表現。 KK又指，每逢年初市場都會擔心汽車需求問題，但睇返內地全國汽車比例，有近半唔係新能源車，呢個滲透率會反映係銷售層面。金額方面，雖然單架補貼冇加碼，但依家內地新能源汽車生產商不斷出現「內捲」情況，當成本及價格下跌，如果有補貼仍有機會吸引到市民買新車，所以唔使睇得太悲觀。 |
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| 莊志雄 |
2025-01-08T16:01 |
債息係減息周期中抽升，歷史上係非常罕見，美股3大指數昨晚(7日)反應負面，科技股顯著受壓，其中，英偉達(Nvidia)股價破頂後倒插。如果債息升唔停，邊類股票或資產會受最大影響？ 「股市漁夫」創辦人莊志雄指，美債係長期資產慨基準，尤其是優質股，例如科技股交易所買賣基金(ETF)XLK，債息升就會令長期資產估值受壓，債息扯得愈高，市場就會要求呢些長期資產慨估值下降。 佢續指，特朗普(Donald Trump)當選美國總統後，科技股ETF曾嘗試突破2024年7月高位，但去年12月嘗試突破失敗，就係因為聯邦公開市場委員會(FOMC)去年12月會議後，市場知道2025年會放慢減息步伐，XLK即失左突破動力，已半年冇錄得升幅，投資者要留意，過去半年冇升幅究竟係整固還是係派貨，但正常整固係唔需要半年咁耐。 Lewis又話，企業高層亦冇買入自己公司慨股份，知情人士交易亦係10年以黎最少，若企業高層認為特朗普上任後，公司股價會升，理應係現階段入貨，因此，佢建議散戶先減少槓桿，再小心留意股價未來慨走向。 |
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| 彭偉新 |
2025-01-08T13:06 |
截至早上11時止，過去1小時內《彭博》用戶搜尋量最多港股，依次為中遠海能(01138)、騰訊控股(00700)、融創中國(01918)、中國石油股份(00857)、紫金礦業(02899)。 消息指，山東省港口集團禁止被美國制裁慨運油輪停泊，摩根士丹利認為，呢個舉動會利好中遠海能，美國候任總統特朗普(Donald Trump)上場後或會加大制裁力度，相信會成為運油商2025年主要正面動力，雖然中遠海能母公司近日被美國國防部納入「黑名單」，但中遠海能股價今日(8日)一度升逾10%，點解會出現呢個情況？ 資深證券分析師彭偉新認為，中遠海能升得合理，因為油價回暖，加上石油需求冇之前預期咁差，以及石油輸出國組織(OPEC)成員國可能短期內會增加亞洲地區慨供應，以及調低價格，所以中國向OPEC買油慨機會更高，連帶運油設施需求都會上升，相信會利好有跟足美國制裁措施慨運油公司。 Castor又指，中遠海能股價自2024年12月低位開始升返上黎，雖然上影線長，但相信今日已出現突破，估計資金短期會繼續追入。 |
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| 盧志威 |
2025-01-08T11:10 |
雖然英偉達(Nvidia)行政總裁黃仁勳係「美國消費性電子展2025」 (CES 2025)宣布，推出一系列新產品，但Nvidia股價昨晚(7日)破頂後，創153.13美元新高後，掉頭向下，收市倒插6%，錄得2024年9月初以黎最大單日跌幅。Nvidia股價愈黎愈Chok，股價未來會點走？ 潤淼資產管理董事盧志威認為，Nvidia股價倒跌純粹係市場獲利回套，主要係市場之前對集團新產品及業績期望太高，Nvidia跌勢同基本因素冇關，而係市場情緒急劇變化，加上社交媒體慨影響，依家好多對沖基金用talking point作為投資策略，導致市場一擁而上。 William又話，Nvidia股價出現調整只係受短期心理因素影響，投資者唔使太擔心。 |
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| 植耀輝 |
2025-01-08T09:54 |
耀才證券研究部總監植耀輝推介九興控股(01836) 推介原因： -留意3年規劃目標 -2024至2026年派息比率不低於70% -計劃以回購或特別息方式。 |
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| 陳欣 |
2025-01-07T17:36 |
日圓今日(7日)早段一度跌至2024年7月以黎低位，日股收市就勁彈逾700點，不過，日圓係歐洲交易時段轉升，日本財務大臣加籐勝信警告，將會採取適當行動防止匯率過分波動，市場係咪擔心日本央行會出手干預匯市？ 連連STAR FX總經理陳欣指，日央行係2024年曾兩度出手，分別係日圓跌至160及162水平時，佢相信，未來當日圓見160及162水平，日央行好大機會出手，估計呢個水平係日央行慨底線。 Chase又話，日圓係美日息差繼持擴闊，以及日央行貨幣政策存在不確定性下，包括加息時間及幅度未明，日圓短期將持續偏弱，一旦日央行出手，日圓有機會反彈，但反彈力度有限，即使可以止跌，但未必可以由跌轉升，短線阻力睇155水平。 |
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| 李偉傑 |
2025-01-07T16:52 |
港股今日(7日)焦點肯定係美國國防部公布慨「軍工黑名單」，其中，有意來港上市慨寧德時代亦上榜，集團2024年底已計劃黎香港上市，發行唔多於總股本5%慨H股，雖然寧德時代仲未公布實際上市時間表，但被美國列入「軍工黑名單」，會唔會推遲上市計劃？ 天風國際證券經紀業務部董事李偉傑相信，寧德時代唔會改變來港上市慨時間表，因為事件對集團影響有限，事實上，市場反應亦唔算大，寧德時代A股今日跌幅唔算大，不過，由於寧德時代黎香港掛牌係希望向外推廣，因此，相信公司來港上市前會先釐清事件，令國際市場唔會聚焦呢件事，有利拓展公司品牌。 Jason又話，美國候任總統特朗普(Donald Trump)上場後，事件或會出現變化，「上榜」企業或會同美國政府進行談判，未來要繼續留意事件對寧德時代慨影響。 |
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| 趙晞文 |
2025-01-07T16:52 |
藥明生物(02269)向默沙東(MSD International)出售愛爾蘭疫苗設施相關資產套現，以提升資產效率及利潤，其實藥明生物財務狀況唔算緊張，計及5年內借貸總額、流動合約負債，集團慨現金足夠應付有餘，加上公司2024年中期業績提及，愛爾蘭新設施處於上升周期，點解突然轉軑要賣呢項資產？ 信達國際研究部董事趙晞文指，唔排除過去幾年慨疫情影響左設施營運，投資回報不似藥明生物預期，雖然集團去年上半年業績話愛爾蘭新設施處於上升階段，但上升速度都有快慢之分，公司慨投入時間係疫情前，呢3年投入咁大資本，市場都擔心廠房將來全面完成建設後慨爬坡進度，始終呢些大型建設涉及好多資本開支及後續折舊，期間係冇收入貢獻，投入1個項目唔係只放夸錢入去，相信藥明生物係考慮左資本運用、盈利能力等因素，先會作出呢個決定。 |
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| 譚智樂 |
2025-01-07T13:56 |
截至早上11時止，過去1小時內《彭博》用戶搜尋量最多港股，依次為騰訊控股(00700)，商湯(00020)、中國海洋石油(00883)、中遠海控(01919)、中銀航空租賃(02588)。 騰訊被美國國防部列入「軍工黑名單」，但大行普遍認為，騰訊可透過同美國國防部合作解決誤會，不過，由於美國侯任總統特朗普(Donald Trump)就快上任，投資者反應都會較敏感，騰訊股價今日(7日)大林，可唔可以趁低買貨，還是再睇定些？ 富途證券首席分析師譚智樂指，大行普遍建議投資者趁低吸納，係預期騰訊最終冇事，但佢認為，投資者唔使太心急入貨，大行慨睇法係偏中長線，佢地睇1年後目標價會高過現價，但騰訊股價今日急瀉7%，呢浸沽壓短線會唔會持續，繼而令騰訊出現深度調整？睇返技術走勢，騰訊今日似乎冇反彈跡象，就算集團澄清誤會，最少今個月初期都會有影響，所以資金未必肯去追。 Arnold又話，短期內，市場對中美關係慨憂慮，好大機會困擾資產價格表現，所以唔排除短線沽壓會較大，除非消息出現180度轉變，到時再考慮博反彈。 |
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| 黃偉豪 |
2025-01-07T12:21 |
市傳小米集團(01810)係南韓成立子公司，現時有約20名員工，小米股價昨日(6日)再創新高，高見36.85元，今日(7日)暫時要回套，後市繼續調整慨機會係咪較大？還是趁強勢反手開好倉？ 獨立股評人黃偉豪指，小米基本面一直唔錯，亦持續有唔同消息帶動股價，股價受惠於汽車、人工智能(AI)及補貼政策等而大升，但估值已開始貴，股價短期有調整空間，即使睇好小米後市，都唔建議現階段部署好倉，可以等股價回穩，確認唔再向下，再考慮相關輪證，暫時支持位睇10天線，即34元水平，如果跌唔穿呢個位，好大機會再試頂部。 |
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| 梁偉民 |
2025-01-07T11:44 |
美國基金經理昨日(6日)全面復工，令美股成功延續反彈升勢，功臣又係科技股，其中，人工智能(AI)晶片股王英偉達(Nvidia)股價創收市新高，今日市場焦點係國際消費電子展2025(CES 2025)，估計Nvidia有新產品發布，包括最新顯示卡系列，Nvidia合作伙伴台積電(TSMC)昨晚盤前亦創新高，依家係咪可以追呢類大型人工智能(AI)相關股份？大型科技股後市慨走勢又係點？ 高富金融集團投資總監梁偉民指，Nvidia係AI熱潮最實在慨公司，過去幾年慨收入及盈利都以倍數增長，雖然股價已經升左一段，但市盈率(PE)大約50左右，處於合理水平。不過，AI主題係2025年有些隱憂，因為AI相關股股價已經以倍數上升，但只有Nvidia慨收入盈利比較理想，而其他公司收入盈利增長跟唔上股價，令呢些公司慨PE會升到昂貴水平。 Wyman又話，科技巨擘過去一年對AI慨投入已經好多，即使2025年對AI慨投資唔會縮水，但係現有較高投入水平，未必會再有大幅增長，會令收入盈利增長轉弱，對晶片及半導體慨需求都會有減慢慨情況，要小心留意AI相關股慨走勢。 |
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| 黃敏碩 |
2025-01-07T10:15 |
王道資本及家族資產管理執行董事黃敏碩推介和黃醫藥(00013) 推介原因： -出售上海和黃藥業後，進一步優化資本及債務結構。 |
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| 阮子曦 |
2025-01-06T22:46 |
經緯天地(02477)大股東向恆峰國際出售19.9%股權，每股作價4.52元，較周一收市價折讓30.9%，套現約4.5億元。 華富建業證券投資策略聯席總監阮子曦表示，經緯天地去年1月上市，股價已累升逾5倍，大股東大折讓減持股權，理應股價會明顯受壓，不過公司累升幅度誇張，應是股權歸邊，加上恆峰國際股東星光熠熠，未來應後其他後續動作，但要驚惕股價或會非常波動。 |
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| 聶振邦 |
2025-01-06T18:12 |
踏入2025年，港鐵公司(00066)接連傳出有集資壓力慨消息，之前有報道指，港鐵正研究融資方案，唔排除以「組合拳」方式應對資金需要，包括考慮發債融資、出售資產、抵押商場或其他物業融資等方案，暫時未有定案，仍要等董事會拍板。除左市傳慨融資方式，集團會唔會考慮供股？ 博威環球證券金融首席分析師聶振邦估計，港鐵選擇發債慨機會較大，因為2025年物業市道未必咁好，出售資產未必賣到靚價，所以預期會以發債為主。雖然美國今年有機會放慢減息步伐，但市場估計今年起碼會減兩次息，以呢個方向睇，有利港鐵降低發債成本。 聶Sir相信，除非港鐵集資達唔到目標水平，到時先會考慮供股，但暫時睇黎可能性較低。 至於配股，佢就話，依家港鐵市值逾1600億元，以一般授權配股黎講，1年最多可以配售慨股份，相當於現時股本20%，因此，集團透過配股集資200億至300億元都係可行，所以未必需要供股。 |
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| 梁傑文 |
2025-01-06T17:35 |
優必選(09880)上周宣布主席周劍同幾名高層解除一致行動人士協議，但主席承諾延長禁售期1年，市場仍憂慮其他股東會減持，消息一出，集團股價單日急瀉逾30%，並跌足4日，累跌51%，到今日(6日)先出現反彈。依家主席以外慨一致行動人士合共持股12%，當中3名股東承諾未來1年唔減持，但2名冇表態股東會唔會係隱憂？ 《香港股票財技密碼》作者梁傑文認為，事態發展有些失控，認為股東之間協調性唔係咁好，可能係佢地係2024年12月「拆夥」後，見股價幾穩定及市場反應唔大，但冇諗過消息一出，同埋個別股東掟貨會散震股價。 Mike續指，另一方面可能係前期投資者見股價升至逾90至100元水平就有減持誘因，但冇諗過股價係短短半個月內「腰斬」，可能令原本想減持慨股東改變主意，並延長禁售承諾。 至於2名冇表態及持貨較多慨股東，Mike覺得市場解讀得比較負面。 |
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| 郭思治 |
2025-01-06T13:56 |
踏進新的一年，不妨先稍作回顧，去年大市確已打破連續四年先高後低之弱態，即技術上已漸擺脫不斷反覆尋底之趨勢，資料如下：2020年大市在先高後低之弱態主導下，年內之下跌波幅為8,035點，到2021年，大市之形態仍屬先高後低，年內之下跌波幅為8,518點，再到2022年，大市之形態亦屬先高後低，年內之下跌波幅達10,453點，最後到2023年，大市同樣在先高後低之下，年內大市之下跌波幅為8728點，經過連續四年之跌市後，去年大市終見技術上之突破，2024年大市屬先低而後高，恆指是由1月22日之低位14,794點升至10月7日之高位23,241點，即年內之升幅為8,447點，但大市雖見技術上突破，惟由於實體經濟仍持續不明及偏弱，故資金之入市態度相當保守，在動力不足之下，大市之升勢當不能持續，且在零碎回吐沽壓主導下，大市卒反覆回調至11月26之低位19,054點，即相對升幅為8,447點計，大市已回調升幅之49.5%，而直到目前一刻止計，大市暫仍持續整固於回調低位附近，衹是情況尚不算太差，至低限度，大市雖稍見回落，惟恆指衹是反覆於去年波幅之上半段，但如19,054點之支持一旦有失，則大市將初呈浪低於浪之弱態。 從技術上看，大市經過近日之一輪急跌後，由於恆指已相繼跌穿50天線（約在19,993點左近），20天線（約在19,940點左近）及10天線（約在19,888點左近），故大市之走勢已明顯轉弱，而目前之支持亦已順勢下移至100天線（約在19,390點左近），此防線之支持相當關鍵，因一旦有失，大市可能會進一步下試去年11月26日之低位19,054點。 1月大市之形態仍未現，但以高位暫為2日之19,932點，另外低位則暫為同日之19,542點計，照目前之市況看，恆指如不能成功重越20天線及10天線並穩守其上，則本月大市可能會先下尋月內之低位。 筆者為證監會持牌人士。 |
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| 李浩然 |
2025-01-06T13:40 |
美股光是2024年就創下接近60次歷史新高，但這對於2025年的投資回報意味著什麼？坦白說，筆者也不知道。如果有人告訴你他知道答案，那他要麼是天才，要麼是在騙你（猜猜哪個更可能）。 事實是，短期內市場走向無人能控。更有趣的是，目標價這個工具，儘管屢屢出錯，卻依然讓人趨之若鶩。 目標價格的吸引力在於它提供了一個確切的數字，幫助你決定何時買賣股票。但是，聽起來不錯的理論在實踐中卻行不通。 2020年3月，一家著名的美資投行對另一個亞洲區的銀行發出了罕見的「賣出」建議，並將目標價下調；但三個月後，該投行的研究團隊竟將目標價上調46%—這恰恰暴露了目標價預測的荒謬性。這不禁讓人好奇，究竟是什麼導致了如此戲劇性的轉變？ 事實上，目標價的計算基於數學模型，分析師的假設是模型的輸入值。但公式本身沒有情緒，分析師卻有。假設樂觀，結果就是天花板的目標價；假設悲觀，則跌進谷底。這不過是「人性公式化」的結果。換句話說，目標價看似精確，其實只是帶著光環的猜測。 再以亞馬遜（Amazon）為例子。2010年，它的年收入為245億美元，主要來自於線上零售業務。然而，誰能想到，十年後，這家公司的業務將變得多麼不同？ 2015年，亞馬遜公司首次披露了其雲計算部門Amazon Web Services（AWS）的財務數據。當時，AWS的年收入已經達到了46億美元，經營利潤達到了6.6億美元。2023年，AWS的年收入已經接近900億美元，經營利潤達到了246億美元。 如果你以為這已經夠瘋狂，那還有更多驚喜。在2017年，亞馬遜披露其訂閱業務的年收入為64億美元。到了2023年，該業務的收入已飆升至402億美元。再加上廣告業務的快速崛起─2023年廣告收入達到470億美元─亞馬遜的新興業務在短短十多年內創造了1,780億美元的收入，遠超2009年的整體收入七倍。 問題是，誰能在2009年預測到這一切？答案是：沒有。這正是價值投資的魅力所在，因為它不是靠猜測未來，而是尋找能適應變化的好生意。 那麼，如果我們無法準確預測未來，是否應該放棄對股票的估值？橡樹資本（Oaktree Capital Management）聯合創始人Howard Marks曾說過一句耐人尋味的話：「我們永遠不知道未來，但我們應該知道我們當下的位置。」 這句話在估值中同樣適用。與其追逐目標價，不如看看股票當前的估值（如市盈率）與其歷史水平相比是高還是低。當然，股票估值偏高或偏低也可能有正當理由。比如，如果一家公司正在面臨重大挑戰，它的估值可能會因此被壓低。 因此，關鍵不在於估值的精確性，而在於提高投資勝算。找到優質且估值合理的公司，才是長期制勝之道。 投資有很多條路可以通向羅馬。確實，有些人單純依靠估值也能獲得成功。但對筆者來說，估值的真正意義在於幫助管理風險，而非預測未來。 需要注意的是，一家業務萎縮的公司，即使估值再低，也可能是一個投資陷阱。因此，從高質量的企業入手才是明智之舉。接下來，你可以根據企業的風險水平來調整你的投資規模和分批買入的策略。 目標價是一個有趣的心理遊戲，但它帶來的更多是精確的錯誤，而非正確的精確。投資的核心在於找到好公司，並在合理的價值範圍內買入。畢竟，時間才是投資者最好的朋友，而不是那些看似科學的目標價。 |
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| 陳偉聰 |
2025-01-06T12:52 |
東亞銀行財富管理處發表2025年第1季投資展望，環球股市方面，係美國總統當選人特朗普(Donald Trump)上個任期出現「紅色浪潮」期間，標指累升約33%，「特朗普2.0」時代月底就來臨，市場普遍共識係美股係2025年會延續2023及2024年強勢，如果真係咁，標指今年上半年目標應該定係邊個水平？ 東亞銀行財富管理處高級投資策略師陳偉聰表示，標指今年上半年目標大約介乎6178點至6335點，同現水平比較有約10%上升空間，但係一個較中線慨目標，短期而言，指數反覆波動慨機會較大。 Jason續指，過去兩個月，美股慨金融、科技、非必需消費等板塊，受惠於「特朗普交易」 (Trump Trade)已升左一浸，估值已偏高，因此，短期再炒Trump Trade風險會較大，如果預期仍有上升空間，必須密切留意市況變化，因為大市有可能先行回調及整固。 |
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| 植耀輝 |
2025-01-03T22:52 |
權益披露顯示，JS環球生活(01691)主席兼大東王旭寧於上月30日，場內以溢價近28%增持0.3億股。 耀才證券研究部總監植耀輝表示，JS環球大股東溢價增持，應有後續動作，不排除會仿傚同業VESYNC(02148)提出私有化。 |
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| 關焯照 |
2025-01-03T16:24 |
美匯指數持續強勢，今日(3日)一度升穿109水平，美國總統當選人特朗普(Donald Trump)將會係2025年1月20日上任，意味加中國貨關稅慨日子愈黎愈近，呢些因素都不利人仔，究竟應該點投資好？ 冠域商業及經濟研究中心主任關焯照指，特朗普本身就係最大不明朗因素，因為佢所有政策都會推高通脹，不利股市。佢又話，美元強勢係因為長息扯高，而長息升意味通脹預期轉強，亦代表投資者沽美國長債，但仍持有美元。值得留意係，美元強勢亦同歐元疲弱有關，歐元兌美元已失守1.03。 關博士認為，短期而言，係美元強勢下，亞洲股市都應該冇乜運行，而隨著特朗普上任，好多消息及政策都會落實，政策細節會逐步曝光，睇返大環境係對港股及A股不利，因為美國係唔會「放過」中國。佢建議投資者可以考慮保守型股票，但要係內地推政策後立即行動，如果唔想跟咁貼，就可以考慮防守型板塊。 |
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| 梁偉源 |
2025-01-03T13:06 |
截至早上11點，過去1小時內《彭博》用戶搜尋量最多港股，依次為小米集團(01810)、紫金礦業(02899)、商湯(00020)、高鑫零售(06808)及港鐵公司(00066)。 小米係今朝(3日)升幅最大慨恆生指數及科技指數成分股，股價一度升穿36元，創新高。發改委今朝開記者會，宣布「以舊換新」政策會擴至手機等數碼產品，補貼個人消費者購買相關數碼產品，呢個消息係咪今日股價破頂慨關鍵？ 大華繼顯執行董事梁偉源指，小米近期有唔少消息，例如發展人工智能(AI)及機械人、電動車交付達標等，今朝發改委補貼消息一出，市場更加聚焦係小米身上。 Steven續指，新數碼產品慨功能有冇好大突破，以及補貼力度都會影響消費者換機意欲，若數碼產品會加入AI相關功能，而政府補貼金額又夠多，相信可以吸引消費者換機。 |
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| 聶振邦 |
2025-01-03T10:55 |
「科技7雄」(Magnificent 7)之一慨Tesla昨晚(2日)出左2024年慨交付數據，全年僅交付178.9萬輛電動車，除少過預期及2023年，亦係集團歷來首次全年交付量出現倒退，更拖累股價一度大跌7%，Tesla前景係咪冇想像中咁樂觀？ 博威環球證券金融首席分析師聶振邦指，Tesla去年交付量減少，反映供應鏈緊張之餘，更大機會係因為小錯而流失左客戶。佢又預期，集團2025年最大挑戰仍然係交付量，因為歐洲飛機製造商空中巴士(Airbus)慨交付量都跌，所以如果供應鏈問題解決唔到，相信市場對Tesla慨業績及前景都會存疑。 聶Sir提醒，Tesla股價依家係380美元水平，之前股價大升係受惠於「Trump Trade」效應，不過，當美國總統當選人特朗普(Donald Trump)慨光環減退，Tesla股價就會有下行壓力，又估計現價仍有約10%慨調整空間。 |
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| 彭偉新 |
2025-01-03T10:14 |
獨立股評人彭偉新推介中海油田服務(02883) 推介原因： -受惠全球能源需求回升，尤其是在新興市場的強勁需求 -預期中海油田服務的2024年及2025年每股盈利分別為0.73元及0.96元 -未來3年內。 |
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| 盧楚仁 |
2025-01-02T17:48 |
今日(2日)係商品期貨2025年首個交易日，之前出爐慨美國聯儲局「點陣圖」，預示2025年減息次數少過預期，金價係2024年12月明顯缺少上升動力，依家金價係每盎司2630美元徘徊，如果再冇力向上突破，守唔守得住2600美元呢關？ 獨立外匯商品分析師盧楚仁指，現階段會比較睇淡金價，上到2600美元水平只係借地緣政局炒作，其實冇任何實質支持，若金價2025年開始走強，再加上債息升，相信金價過左呢輪反彈浪見頂後，就會展開新一輪跌勢。 佢又話，一旦展開新一輪跌勢，或要跌到2580美元先搵到支持，但呢個位仍有機會失守，若再跌深些，就要落到2500美元才有支持。 |
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| 植耀輝 |
2025-01-02T17:26 |
美國電動車巨擘Tesla今晚(2日)會出2024年第4季及全年交付數據，市場估計，上季交付量約50.6萬架，呢個預測是好是壞？Tesla之前係「Trump Trade」大贏家之一，股價一度炒上480美元水平，不過，隨著「Trump Trade」熱潮近期降溫，Tesla股價亦回落至400美元水平，今晚出爐慨交付數據，對股價有冇影響？ 耀才證券研究部總監植耀輝指，如果數據唔係同預期有好大落差，應該對股價影響唔大，特朗普(Donald Trump)當選後，Tesla股價如坐火箭，加上資金炒作科技相關概念，例如近期熱炒慨機械人概念，而Tesla都有涉足呢個範疇，呢些因素都可以令Tesla維持升勢。 不過，Stanley提醒，特朗普今個月正式上任後，Tesla股價唔一定受惠，因為特朗普有部分政策存在矛盾，例如一方面要放寬自動駕駛監管，但另一方面為燃油車鬆綁，不利Tesla等電動車企發展。 佢又指，如果美股行情唔差，Tesla股價表現唔會太差，相反，如果大市氣氛轉差，加上特朗普慨政策對Tesla不利，Tesla股價好大機會調整。 |
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| 黃麗幗 |
2025-01-02T16:19 |
Labubu的Zimomo最近現身於中環某商場的聖誕佈置，不少人批評今年的裝飾不及往年，雖然欠缺了些少聖誕氣氛，不過這個人氣的公仔品牌絕不失禮。泡泡瑪特(09992)曾出產了不少知名的公仔品牌，包括Molly、Pucky，不過論及受歡迎程度還不及Labubu，我承認自己亦是粉絲之一。 盲盒炒價逾十倍 泡泡瑪特於2020年上市，今年上半年的收入按年增長62%至45.6億元人民幣，來自海外的增長更是兩倍，毛利率高達64%。即大約是售價100元的盲盒，商家賺約64元，當中Labubu的產品無論是門市或網上銷售均長期售罄。泡泡瑪特內地門店增至374家，機械人商店數量更多達2,189店。它的成功之道在於與不同的知名的藝術家及品牌合作，盲盒就是會給人無限的驚喜感，加上產品多樣性、收藏價值及明星效應，亦成功俘虜了青少年的心。 雖然外界經常抨擊盲盒助長賭博，令人上癮。公道而言，即使拆去了銷售包裝，這些潮流公仔炒價仍達數千元。 樂高逆線增長 毋懼時代挑戰 當奢侈品牌LVMH首九個月業績出現下滑，全球玩具巨頭樂高，縱受到俄烏戰事影響，今年首6月銷售額仍增長13%至約46.5億美元，分店數目達到1,100家。樂高是一家丹麥公司，已有90年歷史，曾因電玩時代的衝擊下，一度面臨破產，後來業務成功改革，產品開始與電影聯名，開設遊樂園，並開始迎合成年人及女性市場，如名車品牌或植物的積木，還有各大卡通品牌的版權，總會找到小朋友喜歡的卡通人物。 市場研究公司Circana數據顯示，了2023年美數據，2023年美國玩具銷售額為280億美元，同比下降了8%，並出現了自2020年疫情爆發以來的首次下跌。面對人口老齡化，在11項玩具類別當中，只有3項突圍而出，包括積木、毛絨玩具及車載玩具，均解釋了泡泡瑪特及樂高不敗的原因。 |
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| 許繹彬 |
2025-01-02T10:49 |
踏入2025年首個交易日，在此祝願所有讀者「股」運亨通，「期」開得勝，身體健康，今年勝舊年！總結2024年，港股在最後一個交易日，即使只有半日市，最終仍能以20,059點收市，總結全年共升3,012點，擺脫四年持續下跌的局面，總算有所交代。 全年表現最好的藍籌，相信投資者不難估中，因為仍屬科技股範圍，但並非騰訊(00700)及阿里巴巴(09988)此等前列份子，而是小米集團(01810)，榮獲最佳可謂實至名歸，因為此公司在過去幾年國內經濟仍未有太大改善的情況下，仍積極開拓版圖，早已憑智能家居設備及手機設備在全球有可觀的市佔率外，去年更勇於嘗試，自行研發電動車，推出後亦深受市場歡迎及認可，從而再進一步奠定其積極進取的營商策略；獲最佳藍籌殊榮的小米集團全年股價累升超1.2倍，能在逆境中突圍，可見其付出努力，倘若國內經濟之後有所改善，相信未來前景仍有可為！ 有最佳就一定有最差，2024年在全球高通脹下，內需股的業務飽受衝擊，加上市場上代替品湧現，已經失去其獨特優勢，榮獲最差藍籌股的百威亞太(01876)全年累跌近50%，並非無跡可尋；相信未來內需股的前景，仍存在一定考驗！而一直與香港股市唇齒相依的內地股市，在2024年最後一個交易日又再一次受壓，上海綜合指數以全日低位3,351點收市，未能擺脫弱勢，只可寄望2025年有一番作為！ 筆者認為，國內股市未能承接中央於去年9月下旬使出的「連環拳」救市措施帶來的升勢，回落速度比港股還要快的原因，相信是人民幣匯價在去年第四季持續疲弱，導致「連環拳」措施所提及的「穩股市、穩樓市」來刺激資本市埸，未能達到預期成效所致。即使中國人民銀行過去一年持續強勢進行維穩匯價，但人民幣仍處極度疲弱水平。 加上，美國因踏入更換總統周期，美元在第四季再度轉強，令人民幣匯率反彈乏力，與美元掛鉤的港元當然亦是強勢，每百港元兌人民幣更一度升穿94元，人民幣匯率屬2007年12月低位的水平。在港匯強勁下，久違的港元利息再度抽升，因而令外間預料近期港元兌人民幣仍會在93.46元至95.24元之間徘徊，此水平來說，相信對北上消費人士屬天大喜訊，但對在港從事飲食及零售的商家，相信則是「笑唔出」！ 但值得慶幸的是，2024年人民幣兌每美元的中間價僅累計下跌1.49%，雖然已是持續三年回落，但跌幅較之前兩年進一步收窄，彰顯中央已盡全力維持人民幣匯價，相信有利海外投資者未來增持人民幣產品的可能，長遠而言更有利經濟復甦！ 談回港股，隨著聖誕假期完結，基金經理亦開始歸位工作，而港股在2024年最後仍守著20,000點以上收爐；從勢頭來說相信仍可維持，成交亦可能在基金經理休假後會有所回暖；如願望成真，港交所(00388)可能是2025年首季精選，不妨留意。 |
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| 阮子曦 |
2025-01-02T10:42 |
華富建業證券投資策略聯席總監阮子曦推介攜程集團(09961) 推介原因： -近期季績表現持續超預期，預計內地旅遊消費暢旺。 |
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| 王良享 |
2024-12-31T16:01 |
內地今朝(31日)出左12月官方製造業採購經理指數(PMI)，表現略差過預期，但非製造業商務活動表現就好過預期，應該點解讀呢些數據？製造業及非製造業表現分化情況係咪會持續？ 臻享顧問董事總經理王良享相信，製造業同非製造業分化慨情況只係受周期性因素影響，由於製造業係10月及11月已經趕工一段時間，所以12月就開始放緩，雖然數據低過預期，但情況唔算嚴重。非製造業方面，主要受樓市政策影響，其中，建築業慨商業指數升3.5%，表現較為突出。至於服務業亦出現適度反彈，都乎合明年慨經濟主軸，而市場亦關注內地居民願唔願意拿儲蓄出黎買樓、消費等。 |
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| 聶振邦 |
2024-12-31T13:26 |
截至早上11時止，過去1小時內《彭博》用戶搜尋量最多港股，依次為中芯國際(00981)、中國神華(01088)、微盟集團(02013)、中國石油股份(00857)及建設銀行(00939)。 近日急升慨中芯及微盟今日(31日)齊齊回套，收市跌2.4%及6.3%，中芯股價今年累升60%，微盟就累升約16%，展望明年，呢兩隻股份係咪繼續可以睇好？ 博威環球證券金融首席分析師聶振邦指，中芯受美國針對晶片慨制裁，令國產晶片銷售可以受惠，佢估計，中芯升勢有望持續，如果股價可以上到33元又企得穩，2025年第1季可以睇38元，甚至40元。 微盟方面，聶Sir認為，微信新功能「送禮物」令市場睇好微盟，加上受惠於春節假期，帶動資金流入，不過，春節過後就未必再有推升股價慨催化劑。佢又估計，微盟仍有上升空間，後市留意係4元有冇阻力。 |
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| 梁偉民 |
2024-12-31T12:49 |
美股3大指數昨晚(30日)跌約1%，《彭博》指出，有19家大行及研究機構慨分析師，都冇預期美股明年會跌，其中，標指最牛睇7100點，較昨日收市有20%上升空間，市場似乎認為美股明年將會延續今年慨樂觀情緒，到底係市場太樂觀，還是都係一個合理預測？ 高富金融投資總監梁偉民指，標普明年要見7000點以上，即係要升約20%，估值及盈利增長都要配合，呢個係比較誇張及期望較高慨預測。佢補充，由於過去兩年市場已price in左對盈利增長較樂觀慨睇法，但到依家仍未滿足到市場慨樂觀預期，因此，標指明年要大升，企業盈利就要大幅增加，或市場慨樂觀情緒進一步升溫。不過，佢認為人工智能(AI)相關慨熱度明年會降溫，因為呢類企業過去兩年慨盈利表現唔係好對辦。 Wyman又話，美股明年慨憧憬及驚喜主要來自放寬監管，但具體放寬程度、咩行業會受惠等，都要等美國總統當選人特朗普(Donald Trump)上任後先明朗化。 |
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| 黃偉豪 |
2024-12-31T11:51 |
港股昨日(30日)係期指結算日窄幅上落，恆生指數反覆向下，雖然資金昨日繼續流入恆指好倉，但5日合計就有3191萬元資金離場，淡友昨日亦轉為流入， 5日合計有逾4113萬元資金坐貨。牛熊證方面，牛證重貨區上移至19700點，亦係最多人加倉慨位置，熊證重貨區繼續係21100點，最多人加倉係20400點。今日(31日)除夕港股只得半日市，恆近期持續窄幅波動，資金擺位都比較貼，20000點仍然守得住，牛證收回價19700點係咪都可以考慮？ 獨立股評人黃偉豪指，港股明日(2025年1月1日)假期休市，周四(2日)復市會點走都有變數，所以牛證收回價揀19700點似乎有些貼，亦唔係好安全，依家關鍵支持位係19900點水平，考慮到假期因素，恆指牛證收回價宜擺19500點樓下。 |
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| 黃敏碩 |
2024-12-31T10:07 |
王道資本及家族資產管理執行董事黃敏碩推介東岳集團(00189) 推介原因： -從事製銷高分子材料、有機硅、製冷劑及專注於氟硅產業鏈的發展 -今年受家電「以舊換新」補貼刺激，空調、冰箱等全年銷售超預期 -內地對3代製冷劑開始制定配額，政策改變使3代製冷劑供應受到限制。 |
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| 鄭家華 |
2024-12-30T22:58 |
中國中車(01766)於8至12月簽訂若干新合同，合計金額693.5億元人民幣，相當於去夫收入29.6%。 阿仕特朗資產管理董事鄭家華表示，中車不定時披露新簽合同金額，意味未來收入有一定保障，而公司近年業績亦穩定增長，目前預測市盈率約十倍，屬合理水平。 |
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| 聶振邦 |
2024-12-30T18:20 |
優必選(09880)慨1年股份禁售期已屆滿，主席自願延長禁售期承諾12個月，但未有提及其他股東，股價今日(30日)即刻跌左落黎，股份去年底以90元上市，今年3月股價一度升至300元樓上，但其後股價反覆回落，今日大林逾30%，成交亦好誇張，成交金額高逾22億元，市場消化左禁售期相關消息後，股價會唔會有運行？ 博威環球證券金融首席分析師聶振邦指，重上返330元水平機會唔大，要大市氣氛及業務表現配合到，股價先有望推高，估計2025年重上高位機會好微。 佢又話，如果半新股過左禁售期後，股價開始跌，一般唔會一兩日就跌完，有機會持續一至兩個星期，之後先會喘定，優必選今日(30日)成交好多，有可能繼續捱沽，估計跌多一至兩日先會喘定，所以依家唔適宜撈底，可以等股價落到50元至55元喘定左再入貨。 聶Sir又話，機械人研發相關股主要以概念為主，呢些公司仍未有實際盈利，所以公司2025年成功扭虧機會唔大，如果想入市，宜做中長線部署。 |
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| 林嘉麒 |
2024-12-30T17:36 |
思摩爾國際(06969)向主席等人發購股權，明年至2030底前，期間連續15個交易日平均市值達到或超過3000億至5000億元，就可以行使最少30%購股權。2020年底至2021年初，思摩爾股價處於89元水平，高峰時期市值近5000億元。不過，公司今年上半年只係賺逾7億人仔，假設下半年表現差唔多，即係全年賺約14億人仔，未來盈利係咪好難重返高峰？股價跌至現水平係咪入場慨好時機？ 元宇證券基金投資總監林嘉麒指，思摩爾盈利表現同2022年、2023年有一段距離，相信好難重返近5000億元市值慨高峰，現時市盈率(PE)逾40倍，除左要睇港股整體氣氛外，公司估值方面，亦要市場願意畀一個更高慨溢價，先可以做到3000億元慨市值目標，因此，思摩爾要實現呢個目標慨機會唔高。 KK又話，不論業務狀況、市場氣氛都好難令思摩爾係幾年後達標，佢建議，投資者可以留意公司未來半年至1年表現，再作部署。 |
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