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日元    相關新聞   ≫更多    專家評論 2025-05-02　美國4月公布的關稅政策，令全球經濟及股票市場蒙上陰影，美股更可以跌幅慘烈形容，道瓊斯工業平均指數瀉1679點，創下2020年6月以來最大單日跌幅。美國總統特朗普豪言跌市是他意料之內，原意是應付財政赤字及債務問題，令聯儲局盡快減息。不過美債遭到拋售，殺他一個措手不及，債息反進一步攀升，增加經濟衰退的風險。關稅政策對全球有多大影響呢？日本股市仍值得看重嗎？ 特朗普在4月9日，就在宣布對近60個國家徵收高額關稅幾個小時後，就暫停了90天的關稅，並揚言會給各國政府一個洽談機會，目前美國正與日本、歐盟、韓國、印度等15個國家，就關稅協議進行交談，另一邊廂他則施加壓力，要求聯儲局減息，畢竟6.5萬億的美債即將6月底到期，美國將面臨再融資壓力，在高利率環境下，亦增加政府融資成本。 料美國將降低關稅 大家都正拭目以待談判結果，預計很大機會將全面降低關稅，仍是大家最樂見的成果，對全球經濟造成最少的影響。根據DSGE經濟學模型分析，短期內股價波動或加劇，但隨後幾季逐漸平復，每股盈餘僅溫和下降，預計美國經濟將能保持正增長，主因消費者需求穩定，企業投資未因關稅不確定性而顯著停滯，唯美債市場仍會面臨挑戰。目前持有最多美國國債的國家分別為日本、中國、英國、比利是及盧森堡，相信特朗普或會以增加購買美債作為貿易談判的籌碼。 日本結構助應對關稅衝擊 關稅對日本經濟、日元及股市的影響複雜，涉及短期波動與長期結構性應對。美國若對日本實施關稅，將直接影響日本對美貿易順差（尤其汽車等行業），可能削弱出口對經濟增長的貢獻，短期內拖累經濟增長。同時，關稅可能加劇通脹壓力，因進口成本上升，推高核心經濟增長，進一步影響實際工資與消費。不過日本經濟國內指標強勁（如企業利潤、工資增長）及1.1千萬億日元的家庭儲蓄具備一定韌性，企業正將現金用於投資、股票回購和提升生產力的活動，有利未來的股本回報，仍能緩衝外部衝擊。儘管美國出現經濟衰退，日本的結構性基本面將能維持經濟增長，除非美國經濟衰退伴隨通縮或滯脹情況，市場悲觀情緒影響下，日本股市同樣會受全球需求疲軟拖累，有機會呈現負增長，避險需求增加，加上聯儲局減息擴大利率差距，日圓或推高至130以上水平。    評語：日元走勢 2024-11-07　日本經濟正在穩步朝著當局設定的２％物價目標邁進。行長植田和男也向議會直言，實現日本央行物價目標的確定性正在逐漸增強。   2024-11-20　日本三菱UFJ金融集團預計，如果日圓持續下跌，未來一年半將加息3次。日圓仍面臨貶值壓力，現時150至155兌1美元被視為疲弱水平，不利於本地經濟。日本央行可能會更快加息，以達到中性利率。相信即使加息至1厘，也不太會對日本經濟造成困擾，因為許多企業正在減少負債，中小企的利息覆蓋率（即息稅前盈利除以利息開支）達到10倍，是過去30年最高。   2024-11-22　在日本央行采取進一步加息措施之前，一旦日幣出現大幅貶值，日本政府有機會再度出手干預。今年７月，日幣一度跌至１美元兌換１６１．９日幣，所以部分市場人士把１６０視為觸發干預的匯價水平。今年日本政府已經多次入市干預以阻止日幣過度貶值，干預總額超過了１５萬億日幣，創下歷史新高。   2024-11-25　日本10月份整體通脹率從2.5%下滑至2.3%，為1月以來最低水平；核心通脹則略有回落，降至2.3%，略高於市場預期。日銀長官植田和男暗示，在即將舉行的下一次貨幣政策會議上仍可能討論加息事宜。此外，首相石破茂宣布經濟刺激計劃亦有助於提振日圓信心。   2024-11-29　套利交易者在週末前幾天承受了巨大的壓力，他們通過沽出日圓、買入南非蘭特（Rand）及加元等進行套利操作，在過去五個交易日內已損失超過2%的資金。   2024-11-29　隨著日本央行預計將於12月再度加息，日圓兌美元走勢本周上漲2%，昨日收盤價達到了每百日圓5.13港元水平。美匯指數則出現下滑，降至106.1點。   2024-11-30　東京11月剔除生鮮食品的CPI按年升2.2%，較上月增幅提高0.4個百分點。市場預期日本央行在12月加息，美聯儲減息預期亦有所增加。日圓兌美元一度突破150水平至約149.54，為逾一個月高位。   2024-11-30　野村證券報告指出，隨著日本央行12月加息預期增強，「特朗普交易」勢頭減弱，美元升值壓力緩解，使得美匯指數跌穿106。   2024-12-04　市場對12月會議中升息的押注大幅增加，目前互換市場上已經為升息15個基點定價；日圓兌美元匯率升至150以上，創下了過去六週內的最高水準。美國商品期貨交易委員會的數據亦顯示，衝基金連續兩週減少了日圓淨空頭合約。   2024-12-04　日本央行總裁植田和男在上週四接受《日經新聞》採訪時指出，通脹指標及其他經濟數據已進入預期發展軌道，顯示下一次升息即將來臨。這標誌著自7月升息以來，貨幣政策正常化再次成為可能。    評語：日本經濟及樓市 2024-12-04　另一方面，10月日本服務業PPI年漲幅也加快至2.9%，顯示勞動成本正在推高服務業通膨，進一步為日央行升息提供了依據。   2024-12-04　過去一段時間內日本的通膨率持續高於央行目標2%，10月日本CPI及剔除新鮮食品和能源價格後的CPI均按年上升了2.3%;東京11月份CPI按年升幅加快至2.6%,剔除新鮮食品及能源價格後的CPI按年升幅亦擴大至1.9%。      相關網頁  日元匯率差價最低的銀行   日元儲蓄息率最高的銀行   主要外幣匯價   日元利差交易     最大升／跌項目 顯示所有圖表     指數/價格 名稱 最後更新 指數/價格 變動 變動 % 澳元/港元 05-06 08:59 4.9977 0 0% 日圓/港元 05-06 08:58 0.0536 0 0% ≫更多

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